Разговор про экономику всегда, как палка - о двух концах. Если говорить про социальную сферу, то ничего хорошего. Если про макроэкономику, где Кудрин обещает, что Россия будет тихой гаванью для всех, то это тоже весьма сомнительно. Инфляция - точно плохо. Что тогда хорошо, где он –стабильный рост российской экономки и с чем его можно рядовому жиетлю страны попробовать - на зубок? Как отразится на стране мировой финансовый кризис? Обо всех этих составляющих российской экономики на заседании Клуба региональной журналистики в Москве Сергей АЛЕКСАШЕНКО, известный экономист, автор книги «Битва за рубль» (М.. 1999), многочисленных публикаций в российских и зарубежных научных изданиях по проблемам налоговой системы, приватизации, экономической социологии.

Замкнутый круг

Особенность нынешнего мирового кризиса, в ракурсе последних 50 лет, в том, что эпицентр финансового кризиса находится в финансовом секторе. То есть, причина кризиса, его болезненные точки, основные проблемы сосредоточены в банках. Банки, которые являются как бы кровеносными сосудами экономики, реально находятся в очень тяжелом положении. Пока непонятно, пройден ли нижний пик кризиса, или кризис будет развиваться.

По стечению обстоятельств, стартовой точкой кризиса стали проблемы с ипотекой. Базовая ситуация была связана с тем, что американским домовладельцам, как только цена на недвижимость падает, выгоднее вернуть дом в банк вместо того, чтобы возвращать кредит, и арендовать жилье. С точки зрения бытовой жизни, американской семье все равно – выплачивать проценты по кредиту либо арендовать дом. То есть, разница в выплатах настолько незначительная, что играть на этом бессмысленно. Когда цена на недвижимость растет, выгоднее покупать и брать для этого ипотечный кредит, увеличивать свой взнос. Когда цена падает, выгодно просто отдать все это дело в банк, и банк не сможет отказаться. В результате банки набирают огромное количество нераспроданной недвижимости. В настоящее время запас непроданных жилых домов в Америке превышает 11-кратную сумму месячных продаж. То есть, до кризиса, год назад количество непроданных домов составляло три месяца продаж. Это считалось нормальным соотношением. Сейчас разрыв вырос до 11 месяцев, и это привело к потерям не только от ипотечных бумаг.

В Америке банки устроены почти как у нас, там много банков, работающих в одном регионе, в одном штате. Но у них проблемы гораздо более тяжелые, потому что на балансе нет ценных бумаг, понять масштабы потерь там практически невозможно.

Например, есть банк «National City», расположенный в районе Кливленда. Год назад он входил в число 50 крупнейших банков мира. Его капитализация составляла более 25 млрд. долл. Сейчас он стоит 4 млрд. долл., и никто не понимает, какого масштаба балансовые потери банк имеет.

Понятно, что банки первого уровня могут привлечь новые деньги акционеров, потому что это крупнейшие банки, и все понимают, что региональные банки вряд ли смогут сегодня получать деньги. Поэтому невозможно сказать, когда финансовая система Америки начнет выздоравливать.

Почему разговор идет про Америку? Потому что в Европе нет такого правила с возвратом домов. В Европе, если вы взяли кредит, то являетесь владельцем дома. Более того, вы отвечаете всем своим имуществом, если не расплачиваетесь вовремя. В Америке этого нет, потому там более либеральный рынок.

Как ни смешно это звучит, проблема в банковской системе сегодня в Европе и Америке сильно напоминает процессы, которые мы в России наблюдали неоднократно. Начинается волнение, появляются газетные публикации про грядущий кризис, и первое, что делают российские банки,- они закрывают лимиты друг на друга, прекращают друг другу давать кредиты, начинают задерживать платежи. В Европе и Америке сейчас происходит одно и тоже.

Основная проблема для мировой экономики состоит в том, что крупные банки перестают друг другу доверять, перестают друг с другом работать. Когда вы слышите, что федеральная резервная система (ФРС), или Европейский центральный банк, или банк Англии выдали очередные 20-30 млрд. долл